Prueba de eficiencia débil en el mercado accionario colombiano
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Fecha
2014-06-30Autor
Ojeda Echeverri, César A.; Universidad del Valle
Castaño Vélez, Elkin A; Universidad Nacional de Colombia,sede Medellín
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Resumen
Este trabajo prueba la hipótesis de eficiencia débil al comprobar la hipótesis de martingala en diferencias en los retornos del Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia, IGBC. Se considera una estructura de dependencia condicional de primer orden mediante el modelo auto-regresivo fraccionalmente integrado de medias móviles, ARFIMA, y de segundo orden con el modelo hiperbólico asimétrico potencial autorregresivo condicionalmente heterocedástico, HYAPARCH, el cual captura todos los hechos estilizados encontrados en la investigación empírica. Los resultados rechazan la hipótesis de eficiencia débil al mostrar que el proceso generador de los retornos parece obedecer a un modelo auto-regresivo fraccionalmente integrado, arfi, en media condicional y a un hiperbólico asimétrico autorregresivo condicionalmente heterocedástico, HYAGARCH, en varianza condicional.
URI
http://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/931http://hdl.handle.net/11407/1897