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Descuento de flujo de fondos e inflación para la valoración de empresas en dos monedas

Discount of cash flows and inflation for the valuation of companies in two currencies;
Desconto de fluxo de fundos e inflação para a valorização de empresas em duas moedas

dc.creatorMilanesi, Gastón Silveriospa
dc.date.accessioned2018-04-13T21:18:21Z
dc.date.available2018-04-13T21:18:21Z
dc.date.created2017-09-30
dc.identifier.issn0120-6346
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11407/4692
dc.descriptionEl objetivo del trabajo consiste en presentar un marco basado en las teorías de la paridad sobre el modelo de descuento de flujos para obtener valoraciones en dos monedas. Se presentan soluciones técnicas para la proyección de magnitudes finan­cieras y costo de capital, expresados en términos reales y nominales. Para estudiar e ilustrar su funcionamiento se emplea el método de análisis de caso. Los resultados obtenidos indican que en equilibrio de mercado, el valor actual de los flujos de fondos descontados en dos monedas, obtenidos a partir de magnitudes financieras proyectadas y expresadas en diferente poder adquisitivo, gozan de consistencia si todas las variables que expliquen el valor de la firma (flujos de fondos, costo del capital promedio ponderado y valor de continuidad) son calculadas considerando el impacto de la inflación. Para ello es menester que la tasa de cambio esperada, de contado y futura, las tasas de interés y la inflación esperada, local y extranjera, sean obtenidas aplicando la teoría de la paridad.spa
dc.descriptionThe objective of this article is to present a framework based on parity theories on the model of discounts of flows in order to obtain valuations in two currencies. Technical solutions are presented for the projection of financial magnitudes and capital cost, expressed in real and nominal terms. In order to study and illustrate its operation, the case analysis method is employed. Results obtained indicate that during a market balance, the current value of cash flows discounted in two currencies, obtained from financial magnitudes projected and expressed in different purchase power, are consistent if all variables that explain the company’s value (cash flows, weighted average capital cost, and continuity value) are calculated by taking the impact of inflation into consideration. For this purpose, expected, cash, and future exchange rate, interest rates, and local and foreign expected inflation should be obtained by applying the parity theory.  spa
dc.descriptionO objetivo deste trabalho consiste em apresentar um referencial baseado nas teorias da paridade sobre o modelo de desconto de fluxos para obter valorizações em duas moedas. Apresentam-se soluções técnicas para a projeção de magnitudes financeiras e custo de capital, expressos em termos reais e nominais. Para estudar e ilustrar seu funcionamento, emprega-se o método de análise de caso. Os resultados obtidos indicam que, em equilíbrio de mercado, o valor atual dos fluxos de fundos descontados em duas moedas, obtidos a partir de magnitudes financeiras projetadas e expressas em diferente poder aquisitivo, gozam de consistência se todas as variáveis que explicam o valor da firma (fluxos de fundos, custo do capital médio ponderado e valor de continuidade) forem calculadas considerando o impacto da inflação. Para isso, é necessário que a taxa de câmbio esperada, a vista e futura, bem como as taxas de juros e a inflação esperada, doméstica e estrangeira sejam obtidas aplicando a teoria da paridade.  spa
dc.format.extentp. 189-218spa
dc.format.mediumElectrónicospa
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad de Medellínspa
dc.relationhttp://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/2367spa
dc.relation10.22395/seec.v20n44a9spa
dc.relation.ispartofseriesSemestre Económico; Universidad de Medellín; Vol. 20, Núm. 44 (2017)spa
dc.relation.haspartSemestre Económico; Vol. 20, Núm. 44. Julio-Septiembre 2017spa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/*
dc.sourceSemestre Económico; Vol. 20, Núm. 44 (2017): Julio-Septiembre; 189-218spa
dc.subjectValuation of companiesspa
dc.subjectinflationspa
dc.subjectcash flow discountspa
dc.subjectparity theoryspa
dc.subjectArgentinaspa
dc.subjectValoración de empresasspa
dc.subjectinflaciónspa
dc.subjectdescuento de flujos de fondosspa
dc.subjectteoría de la paridadspa
dc.subjectArgentinaspa
dc.subjectValorização de empresasspa
dc.subjectinflaçãospa
dc.subjectdesconto de fluxos de fundosspa
dc.subjectteoria da paridadespa
dc.subjectArgentinaspa
dc.titleDescuento de flujo de fondos e inflación para la valoración de empresas en dos monedasspa
dc.titleDiscount of cash flows and inflation for the valuation of companies in two currenciesspa
dc.titleDesconto de fluxo de fundos e inflação para a valorização de empresas em duas moedasspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.22395/seec.v20n44a9
dc.relation.citationvolume20
dc.relation.citationissue44
dc.relation.citationstartpage189
dc.relation.citationendpage218
dc.audienceComunidad Universidad de Medellínspa
dc.publisher.facultyFacultad de Ciencias Económicas y Administrativasspa
dc.coverageLat: 06 15 00 N  degrees minutes  Lat: 6.2500  decimal degreesLong: 075 36 00 W  degrees minutes  Long: -75.6000  decimal degreesspa
dc.publisher.placeMedellínspa
dc.creator.affiliationMilanesi, Gastón Silverio; Universidad Nacional del Surspa
dc.relation.ispartofesSemestre Económicospa
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dc.identifier.eissn2248-4345
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/article
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional Universidad de Medellínspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad de Medellínspa


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