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Efficiency of forward as an instrument for exchange risk coverage in companies performing foreign trade operations, 2011-2017

Eficiência do forward como instrumento de cobertura do risco cambial nas empresas que realizam operações de comércio exterior, 2011-2017;
Eficiencia del forward como instrumento de cobertura del riesgo cambiario en las empresas que realizan operaciones de comercio exterior, 2011-2017

dc.creatorDíaz Restrepo, Carlos Andrés
dc.creatorRedondo Ramírez, Marlen Isabel
dc.date2019-04-01
dc.date.accessioned2019-12-05T15:56:56Z
dc.date.available2019-12-05T15:56:56Z
dc.date.created2019-11-06
dc.date.issued2019-11-06
dc.identifier.issn1692-2530
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11407/5595
dc.descriptionThis paper evaluates the efficiency of forward contracts derived from the exchange rate of American dollars / Colombian pesos (USD / COP), as a hedging instrument for foreign exchange risk, to which companies that carry out foreign exchange operations are exposed. For this, the USD / COP spot and forward prices between 2011 and 2017, available in the Colombian Stock Exchange, were analyzed, valuing their risk through the VaR (value at risk) and their impacts as a hedging instrument of risk of exchange rate. In addition to the empirical validation of the forward as a hedging instrument, some inefficiencies of this financial instrument were found, due to its low availability and the high transaction costs in the use of this derivative as a hedging instrument.eng
dc.descriptionEste artigo avalia a eficiência dos contratos forward derivados da taxa de câmbio dólares americanos/ pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de risco cambial, ao qual estão expostas as empresas que realizam operações em divisas. Para isso, foram analisados os preços spot e forward USD/COP entre 2011 e 2017, disponíveis na Bolsa de Valores da Colômbia, avaliando seu risco por meio do VaR (value at risk) e avaliando seus impactos como instrumento de cobertura em risco de taxa de câmbio. Além da validação empírica do forward como instrumento de cobertura, foram verificadas algumas ineficiências desse instrumento financeiro, devido à sua baixa disponibilidade e aos altos custos de transação no uso desse derivado como instrumento de cobertura.por
dc.descriptionEste artículo evalúa la eficiencia de los contratos forward derivados de la tasa de cambio dólares americanos/pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de riesgo cambiario, al cual están expuestas las empresas que realizan operaciones en divisas. Para ello se analizaron los precios spot y forward USD/COP entre los años 2011 y 2017, disponibles en la Bolsa de Valores de Colombia, valorando su riesgo a través del VaR (value at risk) y evaluando sus impactos como instrumento de cobertura en riesgo de tasa de cambio. Además de la validación empírica del forward como instrumento de cobertura, se encontraron algunas ineficiencias de este instrumento financiero, debido a su baja disponibilidad y a los altos costos de transacción en el uso de este derivado como instrumento de cobertura.spa
dc.formatapplication/pdf
dc.formatPDF
dc.format.mediumElectrónicospa
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad de Medellín
dc.relationhttps://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/2965
dc.relation.ispartofSemestre Económico
dc.relation.ispartofseriesSemestre Económico Universidad de Medellín Vol. 22 Núm. 51 (2019)
dc.relation.haspartSemestre Económico; Vol. 22 Núm. 51 abril-junio 2019
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0*
dc.sourceSemestre Económico; Vol. 22 Núm. 51 (2019): Abril-Junio; 45-62
dc.subjectInternational tradeeng
dc.subjectForwardseng
dc.subjectFinancial riskeng
dc.subjectExchange rate riskeng
dc.subjectForeign exchange riskeng
dc.subjectComércio internacionalpor
dc.subjectForwardspor
dc.subjectRisco financeiropor
dc.subjectRisco de taxa de câmbiopor
dc.subjectRisco cambialpor
dc.subjectComercio internacionalspa
dc.subjectForwardsspa
dc.subjectRiesgo financierospa
dc.subjectRiesgo de tasa de cambiospa
dc.subjectRiesgo cambiariospa
dc.titleEfficiency of forward as an instrument for exchange risk coverage in companies performing foreign trade operations, 2011-2017eng
dc.titleEficiência do forward como instrumento de cobertura do risco cambial nas empresas que realizam operações de comércio exterior, 2011-2017por
dc.titleEficiencia del forward como instrumento de cobertura del riesgo cambiario en las empresas que realizan operaciones de comercio exterior, 2011-2017spa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.22395/seec.v22n51a3
dc.relation.citationvolume22
dc.relation.citationissue51
dc.relation.citationstartpage46
dc.relation.citationstartpage62
dc.relation.citationendpagep. 45-62
dc.audienceComunidad Universidad de Medellín
dc.publisher.facultyFacultad de Derecho
dc.coverageLat: 06 15 00 N  degrees minutes  Lat: 6.2500  decimal degreesLong: 075 36 00 W  degrees minutes  Long: -75.6000  decimal degrees
dc.publisher.placeMedellínspa
dc.affiliationDíaz Restrepo, Carlos Andrés; Universidad Católica de Pereira
dc.affiliationRedondo Ramírez, Marlen Isabel; Universidad Libre
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dc.identifier.eissn2248-4078
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/article
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional Universidad de Medellínspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad de Medellínspa


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